Balance regional de la soja 2025/26: producción en máximo de 7 años y mayor industrialización

La campaña de soja 2025/26 arrancó sin señales favorables. La superficie sembrada cayó más de 1,3 millones de hectáreas respecto del ciclo anterior, lo que anticipaba una producción menor. Sin embargo, las lluvias del verano llegaron en momentos clave y los rendimientos superaron las expectativas. En su último informe mensual, GEA-BCR elevó la estimación de producción a 51,5 millones de toneladas (Mt), el valor más alto en siete años.

La Región Central concentra poco más del 75 % de la producción nacional, con unas 38,9 Mt. Si bien ese número es levemente inferior a las 40 Mt del ciclo anterior, la superficie sembrada en la región cayó un 8 %, por lo que mantener una producción casi estable entre campañas refleja los buenos rendimientos obtenidos.

La Región Sur registraría un incremento de 400 000 t respecto de la campaña previa, ubicándose en torno a las 6,4 Mt, con una superficie prácticamente estable entre ciclos.

El dato más relevante viene de la Región Norte. A pesar de una caída del 12 % en la superficie sembrada, la producción estimada para 2025/26 es casi un 80 % superior a la del ciclo anterior, con 6,3 Mt. Se combinan rendimientos muy buenos con una recuperación respecto de una campaña previa afectada por falta de agua en momentos críticos. La región tiene así un respiro después de varios años en los que la escasez de lluvias la mantuvo alejada de su potencial.

La mayor producción nacional se traduce en un mayor procesamiento estimado. El crush a nivel nacional se proyecta en 43,6 Mt, un incremento de 1,8 Mt respecto de la campaña anterior. En sentido contrario, las exportaciones de poroto se estiman en 6 Mt, un 50 % por debajo del ciclo 2024/25.

Esa diferencia tiene una explicación en el contexto internacional. Durante 2024/25, la implementación de aranceles generalizados por parte de EE.UU. alteró el flujo habitual de soja estadounidense hacia China, que salió a buscar abastecimiento en otros mercados y le abrió una ventana de oportunidad al poroto argentino. El ciclo cerró con más de 12,5 Mt exportadas, el volumen más alto en 16 años.

Para 2025/26 el escenario es distinto. Con el flujo comercial entre China y EE.UU. virtualmente normalizado, la estimación de exportación de poroto vuelve a parámetros habituales, lo que deja mayor margen para la industrialización local y las exportaciones de aceite y harina.

La Región Sur destina aproximadamente el 25 % de su producción a la industria de extracción por solventes y otro 10 % a la industria de balanceados, expellers y autoconsumo en campo. El consumo interno calculado para la región es de 2,5 Mt. Por los puertos de Bahía Blanca y Necochea/Quequén se estima que 3,9 Mt se despacharán al exterior, y se proyecta que 1 Mt fluirá desde la sección meridional de la Región Central para cubrir los requerimientos locales.

La Región Central concentra la mayor capacidad de industrialización de oleaginosas del país. Se espera que procese 41,7 Mt en la campaña 2025/26. El principal centro de demanda es el Gran Rosario, en el sur de Santa Fe, con una molienda proyectada de 37,5 Mt. En menor medida participan las plantas de General Deheza y Tancacha en Córdoba, y de Junín en el norte de Buenos Aires. La magnitud del Gran Rosario como polo de consumo excede incluso al grano disponible en la región, por lo que prácticamente toda la producción de la Región Norte fluye hacia esas plantas y puertos. Se estiman 4 Mt que bajarán desde el norte principalmente por las rutas 11 y 34.

Además, el crecimiento de la industria aceitera permitió que Argentina no solo industrialice su propia soja, sino que también importe el poroto de países limítrofes para exportarlo como subproductos. Se esperan importaciones de aproximadamente 6 Mt, que ingresan por la Hidrovía Paraná-Paraguay hacia las terminales del Gran Rosario. Por la relevancia de la producción pecuaria en la región, particularmente avícola y porcina, se estima que 2,9 Mt se destinan directamente a la industria de balanceados, expellers y autoconsumo en campo.

La Región Norte destinará casi dos tercios de su producción a las plantas procesadoras del Gran Rosario, a través de camiones, trenes y barcazas. El consumo interno de soja en la región se estima en 0,7 Mt.

A nivel nacional, los stocks finales proyectados para 2025/26 aumentarían de 3,4 Mt a 6,3 Mt, como resultado de la mayor producción que permite recomponer existencias hacia el final de la campaña.

En cuanto al aporte de divisas, el complejo sojero estima exportaciones netas por USD 17 600 millones (MUSD) para el ciclo 2025/26, prácticamente idéntico al valor del ciclo anterior (MUSD 17 500). El menor volumen exportado, afectado principalmente por las menores ventas de poroto, queda compensado por precios promedio estimados más altos respecto del año pasado.