Se admiten apuestas

Empezaré por la soja, como dije el nivel de 300€/Tm fue roto y llegó a los 265-270€/Tm, pero allí se frenó y desde entonces sólo ha tenido una dirección, la de subir. ¿Por qué? Pues han influido diferentes factores, en primer lugar los líos en Argentina entre gobierno y agricultores, la subida de fletes, las previsiones de cosecha en Sudamérica (sobre todo Argentina) cada vez peores, la actividad en Chicago de los especuladores (apoyados en todos los factores que he enumerado) y en las noticias menos malas de Asia (avaladas por importantes compras por parte de China).

A veces me gustaría tener una bola de cristal, para predecir el futuro. No para ganar dinero, que también, sino para descanar un poco. Pero como no es el caso, veamos qué ha pasado y qué pensamos que pasará.

Empezaré por la soja, como dije el nivel de 300€/Tm fue roto y llegó a los 265-270€/Tm, pero allí se frenó y desde entonces sólo ha tenido una dirección, la de subir. ¿Por qué? Pues han influido diferentes factores, en primer lugar los líos en Argentina entre gobierno y agricultores, la subida de fletes, las previsiones de cosecha en Sudamérica (sobre todo Argentina) cada vez peores, la actividad en Chicago de los especuladores (apoyados en todos los factores que he enumerado) y en las noticias menos malas de Asia (avaladas por importantes compras por parte de China). En el primer trimestre el monstruo asiático ha importado un 66% de habas más que en el mismo periodo del año pasado. Además, tengo la sensación de que en estos momentos sólo cuentan las noticias alcistas, y por lo tanto el mercado no tiene muchas ganas de cambiar la tendencia. Al menos hasta junio-julio, cuando sepamos las cifras de siembra (que deberían aumentar) ya que, con los precios actuales, para el agricultor americano es mucho más rentable la soja que el maíz.

Por todo ello entiendo que a corto plazo la soja no tendrá un precio bajo, eso quiere decir por encima de 300 €/Tm. Actualmente está por encima de los 330€/Tm, aconsejaría cubrir hasta junio aprovechando cualquier retroceso técnico, que lo habrá, y que haga que la soja esté a trescientos y pocos €/Tm.

Bien, ahora hablemos de los cereales. Como ya he dicho anteriormente, los cereales vienen comandados por el trigo que, como ya insinué, ha ido subiendo poco a poco y de manera constante hasta situarse, actualmente, por encima de los 140€/Tm en los puertos. Esto ha hecho que el maíz (básicamente nacional y francés) con una cosecha a 6 meses vista, haya seguido la estela del trigo. Si a esto le añadimos que los chollos del transporte han terminado, el precio final ha subido significativamente, entre 7-10€/Tm dependiendo de los destinos. La cebada, a pesar de la bajada del consumo y los posibles excedentes, sigue aguantando el tipo y sigue los pasos de los otros cereales; hay que tener en cuenta que el precio de la nueva cosecha de trigo, tanto en Francia como en Inglaterra, aumentará 6-10€/Tm. Este diferencial parece que no tiende a desaparecer si no es subiendo el precio de la cosecha actual.

Es posible que ante este panorama, y con los precios que se pagan al agricultor, más de uno, sobretodo si tiene dinero, esté pensando que guardar el cereal y venderlo en la nueva cosecha no sea un mal negocio. También es verdad que los stocks pueden pesar en mayo/09 si las pólizas de campaña no se renuevan por los mismos importes que el año pasado.

Resumiendo, parece que el trigo no va a cambiar, hasta septiembre por lo menos, dependiendo de las ofertas de Europa del este para la nueva cosecha. El maíz seguirá la estela del trigo, y más si tenemos en cuenta que el puerto aún es más caro. La cebada es la incógnita aunque parece que quiera y pueda seguir los pasos de los otros cereales. Veremos, que dijo un ciego....

Jordi Beascoechea
Subministradora de Cereals SL

Jordi Beascoechea

Comentario de materias primas

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