Mercato delle Materie Prime: si prevedeva che i mesi estivi sarebbero stati tranquilli...

I mesi estivi si preannunciavano tranquilli, ma di questi tempi, la serenità e la certezza sono sempre effimere...

Ricapitolando: a metà giugno, i futures del grano sul mercato MATIF si avvicinavano ai minimi degli ultimi sei mesi. Ci si aspettava un raccolto abbondante e uno scenario di riduzione dei consumi (dovuta a problemi sanitari o al caldo stesso) manteneva calmi gli acquirenti, che si concentravano sull'accumulo di scorte del raccolto nazionale. Questo raccolto, pur non essendo eccezionale come quello dell'anno precedente, era sufficiente a giustificare i prezzi bassi. Sul piano geopolitico, la tregua nel conflitto con l'Iran aveva abbassato i prezzi del petrolio e dato impulso ai mercati azionari. Fattori ribassisti, o quantomeno non rialzisti, dominavano le notizie in un contesto di offerta abbondante nei porti. Ma, come sempre, la calma è durata poco...

Un'ondata di calore senza precedenti ha devastato l'Europa, lasciando dietro di sé raccolti di mais e girasole decimati. In meno di due settimane, la percentuale di raccolti di mais classificati come buoni o eccellenti è crollata dal 76% al 58%. Il Ministero dell'Agricoltura francese stima che il raccolto potrebbe ridursi di circa il 30%, sebbene le organizzazioni agricole considerino questa previsione eccessivamente ottimistica. Se le forniture di mais francese erano già scarse o non competitive rispetto alle importazioni attraverso i porti, ora sono praticamente scomparse. Infatti, alcuni operatori stanno riacquistando le proprie posizioni di mais e orzo...

Se le forniture di mais francese erano già scarse o poco attraenti per alcune regioni rispetto ai prezzi di importazione portuale, ora sono completamente svanite; alcuni operatori stanno addirittura riacquistando le proprie posizioni di mais e orzo. Poiché la raccolta era già in pieno svolgimento, il raccolto di grano non è stato colpito in modo così grave dal caldo e, sebbene inizialmente potremmo sentirci rassicurati, la qualità del grano da macinazione deve ancora essere confermata (non dimentichiamo che il grano scambiato sul MATIF è grano da macinazione, quindi i problemi di qualità in Francia sono solitamente un fattore determinante per l'aumento dei prezzi). D'altra parte, data la successione di notizie allarmanti, gli agricoltori non hanno alcun incentivo a vendere il loro orzo o il loro grano nazionale a prezzi significativamente inferiori al prezzo di mercato una volta che il raccolto è stato immagazzinato.

La tensione geopolitica è tornata a crescere la scorsa settimana a seguito dei bombardamenti statunitensi e della risposta dell'Iran agli interessi americani nella regione del Golfo. Questo ha fatto impennare i prezzi del petrolio nelle ultime 48 ore, ma soprattutto ha messo le compagnie di navigazione in stato di massima allerta, restie a rischiare il transito delle proprie navi attraverso lo Stretto di Hormuz senza un premio assicurativo. Dopotutto, cosa faremmo noi se la nave fosse nostra?... Tutto ciò sta nuovamente perturbando il commercio di gas, petrolio e fertilizzanti nella regione.

Per ora, in mezzo a tutti questi eventi, il mercato è stato "scosso, ma non sconvolto", come direbbe James Bond. I prezzi sono risaliti dai minimi, certo, ma è importante ricordare che il grano viene scambiato a circa 224 euro/tonnellata per le posizioni a breve termine nei porti e un paio di euro in più per i contratti futures. Il mais, invece, viene scambiato a 225 euro/tonnellata per le posizioni a breve termine. Anche la soia, a circa 350 euro/tonnellata, non può essere considerata cara.

Quindi, nonostante tutto, il premio di rischio climatico e geopolitico potrebbe essere molto più alto se il mercato meteorologico del mais e della soia negli Stati Uniti dovesse riservarci qualche sorpresa, o se il grano in Russia dovesse subire un calo in queste ultime settimane prima del raccolto.

A livello locale, la carenza riguarda il grano (gli acquirenti devono acquistare grano fino alla fine dell'anno) e non tanto il mais. Statisticamente parlando, i mesi in cui il grano è più economico (o in cui si effettuano gli acquisti di grano al prezzo più basso) sono agosto e settembre, quindi prima che un'altra notizia possa sconvolgere il mercato, dobbiamo essere pronti per la prossima opportunità di acquisto...